交易員咖啡館Tradercafe

 
    在金錢和人性的主導下，金融市場的未來動向總是讓人捉摸不定，而這也正是金融市場之所以迷人之處，投資人若想要在金融市場成為投資的常勝軍，個人認為必須具備以下六個要素：

股票市場是投資人行為的結果

 
   
    在定期定額買進選擇權的部份，如果一般投資人不了解景氣循環週期指標，建議可以用台股的相對高低點來做為投資進出的依據，也就是說：投資人可以在股市漲過9000點時定期定額買進近月份價外500點的賣權，股市跌破5000點時定期定額買進近月份價外500點的買權，長期下來，應該就會有不錯的獲利了。

 

    在單筆買進選擇權方面，我會建議以價外100點的選擇權為初次進場標的，理由為價外100點的選擇權對台股指數變化的敏感度較高，所以投資人賺錢的效率較大，當我們購買的選擇權由價外變成價內時，將價內的選擇權獲利了結並同時買進相同口數價外100點的選擇權，如此可同時兼顧獲利了結和賺錢效率最大化之目的。

    在一般投資人心目中，選擇權是個複雜難懂的投資工具，再加上有些期權分析師老是喜歡把Greeks值掛在嘴邊，所以導致投資人會有操作選擇權一定要有深厚的數學或財務工程背景才能獲利的迷思。

    其實，選擇權的交易概念也可以很簡單，投資人只要記住一點：買選擇權就是買它的波動性。所以當投資人預期未來股市會有大波動(大漲或大跌)時，就應該採取買進選擇權的交易；相反的，當投資人預期未來股市將呈現小幅波動(狹幅盤整)時，就應該採取賣出選擇權的策略。

    如果你問我在金融市場中最貴的交易成本和最大的風險是什麼？我會回答你：流動性。

     

    沒有風險就沒有利潤，是金融市場千古不變的法則，對一個在金融市場上討生活的交易員而言，市場風險對他來說，代表的是面對未來金融市場漲跌的不確定性，對投資部位可能造成的影響，這個影響從好的方面來說可能是獲利、從不好的方面來說可能是虧損。

    
    最近公司的工讀生問我一個問題，他說在《景氣為什麼會循環》這本書裡，為什麼有一個章節的內容講的是經濟學家的經濟預測模型無法有效因應經濟大衰退，但最後結語卻是愛因斯坦說過：科學的目的是把複雜的事物單純化而非簡單化，看起來好像有點不知所云，為什麼景氣循環的投資策略和愛因斯坦的科學觀點會扯上關係。

    關於聖杯的傳說常出現在西方的電影或文學小說中，只要找到聖杯並喝下其盛過的水，就能治癒百病且長生不老。而在金融交易的市場中，也流傳著所謂的聖杯傳說，只要投資人能找到屬於自己的交易聖杯，就能握有預知金融市場未來走勢並從中交易獲利的權利。

 

這本書記錄了巴菲特50年的智慧合夥人查理．孟格的人生哲學，眾所週知，巴菲特和孟格共同創造了波克夏公司的投資傳奇，但相對於巴菲特的全球知名度，孟格卻以低調為樂。